El balance mundial de trigo se presenta más holgado que hace apenas unos meses, con un aumento de existencias que el mercado ya venía descontando desde semanas atrás. La demanda de trigo procedente de Canadá y Estados Unidos se mantiene muy firme y los valores FOB han ido ganando terreno, en un contexto en el que la oferta de otros grandes exportadores también crece y eleva la competencia.
Según los últimos datos disponibles, las exportaciones canadienses de trigo han aumentado un 13% respecto al año pasado, mientras que las de Estados Unidos lo han hecho en un 21%. Este dinamismo obliga a los exportadores norteamericanos a proteger su cuota de mercado frente a la abundante oferta de otros orígenes, en un balance mundial de trigo 2025 marcado por cosechas relevantes en el hemisferio sur.
Argentina y Australia apuntalan la oferta mundial
La competencia para el trigo norteamericano llega especialmente de Argentina y Australia, donde las perspectivas de producción han mejorado de forma significativa con las últimas revisiones.
En Australia, el informe de la agencia pública ABARES estima ahora la cosecha de trigo 2025/26 en 35,6 Mt, frente a los 30,6 Mt previstos en junio. Esta cifra se sitúa un 29% por encima de la media de los últimos diez años y, de confirmarse, supondría la tercera mayor cosecha de trigo registrada en el país.
En Argentina, el Ministerio de Agricultura ha situado la cosecha actual de trigo en un récord de 24,7 Mt, frente a los 18,5 Mt del año pasado. Las cifras superan ampliamente las previsiones previas, pero el mercado ya se mostraba optimista tras los informes que apuntaban a rendimientos superiores a los esperados al inicio de la campaña. Este incremento de producción en el Cono Sur refuerza todavía más el balance mundial de trigo 2025 y aumenta la presión competitiva en los mercados internacionales.
Buen avance de las siembras en Estados Unidos, la UE y el Mar Negro
En el hemisferio norte, las labores de siembra avanzan a buen ritmo, lo que añade otro elemento de tranquilidad a la oferta global.
Estados Unidos informa que ya se ha sembrado el 97% de su trigo de invierno, situando la campaña en una fase muy avanzada. En la Unión Europea, Francia ha comunicado que tiene sembrado el 98% del trigo para la próxima temporada de invierno y que el cultivo presenta un buen estado vegetativo, con un 97% de la superficie clasificada entre bueno y excelente. En el caso del trigo duro, la siembra francesa se ha completado en un 80%.
En la región del Mar Negro se registran también avances importantes: Rusia, Ucrania y Turquía informan de que ya se ha plantado el 98% del trigo de invierno en cada uno de estos países, consolidando la base productiva de cara a la próxima campaña.
Trigo duro turco: vuelta a niveles de exportación casi normales
En Turquía se espera que el trigo duro retorne este año a niveles de exportación considerados casi normales, en torno a 200.000 t. Esta cifra contrasta con el fuerte repunte de los dos últimos años, cuando las exportaciones de trigo duro alcanzaron más de 1,6 Mt en 2023/24 y algo más de 700.000 t en 2024/25.
La vuelta a volúmenes exportables más moderados desde Turquía introduce un matiz en el mercado de trigo duro, pero no altera el contexto general de amplia disponibilidad global de trigo panificable y forrajero.
Máximos mensuales en Chicago, Kansas y Matif
En noviembre, las principales plazas de referencia para el trigo registraron sus máximos mensuales de cotización el día 5. Los futuros marcaron 179 €/t (5,68 $/bushel) en Chicago, 174 €/t (5,53 $/bushel) en Kansas y 172 €/t en Matif (París).
Estos máximos mensuales reflejan un mercado en el que la mejora del balance de oferta no ha impedido ciertos repuntes de precio puntuales, ligados a la firmeza de la demanda en algunos orígenes y a la atención del mercado a cualquier ajuste en las previsiones de cosecha o en el ritmo de exportación.
Y más en diciembre que hay que cuadrar gastos e ingresos anuales unos haciendo caja y otros pagando